股票配股是好事还是坏事（东方证券配股是好事还是坏事）

记忆中，这还是新荣耀第一次冲上热搜第一，不过却不是什么好事，而是“部分”员工抵触企业配股。

所谓好事不出门，坏事传千里，说的大概就是这种情况。

尽管荣耀官方很快出来“辟谣”，但似乎并没有消减人们的困惑。

事情的起因大概是有新荣耀的员工在陌陌上发帖，痛斥企业强制性要求购买原始股，没钱贷款也要买，不买可能要面临被辞退的风险。

在这样一个全民自媒体的时代，一众大V们深恐无事可炒，无瓜可吃。面对这样一个惊天大雷，自是唯恐转发过慢，丢了流量。

而荣耀的一些竞争对手们，自然也是心生喜悦，不甘落后，

于是在各路人马的齐心协力下，

新荣耀的配股事件，合情合理地冲上热搜第一。

员工为什么不愿意买原始股？

答案再简单不过——怕亏钱！

在聊这个问题时，有必要阐明一点的是，据我们了解的是，不是所有员工都抵抗购买原始股。而是“”极少部分“”基层年轻的员工，对于企业部分领导简单粗暴的做法非常反感。

华为是一个年轻化的团队，新荣耀相对华为，一线员工的年龄结构则更为年轻。

大多以90后为主，他们的自主意识极为强烈，对于没有技术含量的家长作风极为反感，这可能是一个诱因。

当然，诱因也只不过是一个诱因，而不是重点，重点是为什么这些员工要踊跃地购买新荣耀的原始股呢？

他们的购买动力是什么？

当我们要购买一件东西的时候，一定要知道它的价值才会购买。

如果商品的价值是模糊的，是不清晰的甚至是有风险的会不会有人购买呢？

会！

如果一些人认为风险小，价值高，这些人就会去承担风险，

如果真的预期非常好，像“原始股”这样的好东西，真的有人贷款也会买；

如果一些人认为风险大，收益低，这部分人可能就会拒绝。

而如果你强压这些拒绝的人，他们就会觉得这是套路，就会反抗。

这就是荣耀配股事件的重点——新荣耀的价值到底是怎么判断的？值不值得购买？

要弄清楚新荣耀值多少钱，至少要搞清楚新荣耀从华为剥离出来时，深国委到底花了多少钱。

这个具体数字，现在双方都讳莫如深，至少目前还没有一个明确的数字。

2021年3月31日，华为在年报中披露收到出售荣耀的定金100亿元，相关交割6月底前完成。但是公告中最后一句话让人“印象深刻”——深圳智信将分期支付收购荣耀业务的对价，本集团最终可获得的对价基于协议条款的约定存在不确定性。

也就是说荣耀最终卖了多少钱，存在极大的不确定性。

2022年孟小姐的年报中，华为出售子公司的净收益高达574亿元。

这个子公司，外界普遍的观点主要是指荣耀和超聚变，但更多的价值应该还是体现在荣耀上。

但是多少归属于荣耀多少归属于超聚变呢？

年报中并没有体现。

这会是深圳智信最后一次给华为的款项吗？

现在看来也不好说。

或者说当初出售荣耀的公告中那一句“本集团最终可获得的对价基于协议条款存在不确定性”的含糊其辞，虽然给深国委和华为留下了极大的操作空间，但无疑也给今天的配股事件埋下了极大的伏笔：

连荣耀最终卖了多少钱都不知道，

那么上市时的估值该怎么计算呢？

如果连大致估值都让人一脸懵懂

这个内部股权又该怎么买呢？

现在流传的有400亿和2000亿两个版本，主流的观点是荣耀卖了2000个亿。如果以这个估值来计算市盈率。

基本上已经丧失了我们传统观念中，我们对于“原始股”极高增长性的定义。

再加上什么时候能上市？

上市后漫长的锁定期荣耀的股价能否保持坚挺？

会不会像小米一样有破发的风险。

需要套现时会不会因为割肉太凶，而不得不长期持有，被动被套？

太多的不确定性让一些“谨慎胆小的员工”对于这样的原始股并不太热情就非常容易理解。

有钱挣谁不想去抢？

有风险谁不想回避？

是风险还是机会就看各人的判断了。

而这样的情况也出现在去年荣耀对于经销商的股权认购活动中。

当时因为不同的经销商经济实力不同，对于荣耀的价值判断不同，

有些人明确拒绝，认为风险太大；相反，有些人不是经销商，或者没有购买机会，通过各种渠道希望能分一杯羹。

至少联系我，希望通过我获得购买机会的就有不少。这说明还是有很多人看好荣耀原始股价值的。

他们大都是职业投资人，对财富机会极为敏感。

也有较高的抗风险意识和能力。

新荣耀的原始股到底是财富良机还是一个大坑。

这实在是一个仁者见仁智者见智的问题。

但问题的关键是新荣耀的员工不是职业投资人，他们只是普普通通的上班族，

累点辛苦一点可以，让他们去承担风险，他们有什么必要呢？

关于新荣耀原始股到底有没有风险，上市后有多大的增值空间我们前期文章有专篇讨论，此处不做展开。

还有一个不得不提的元素是：

新荣耀的团队组成相较于华为稍显复杂。

他们有赵明带的原班人马，有万飙的老部下，有华为团队的加持，有深国委的身影，也有前OV等手机同行人员的加入。

很多人都是冲着第二个华为去的。

对于新荣耀都是充满了期待。

他们都渴望像在华为的员工一样，能通过分红，获得更多财富。

而现在的情形是：他们可能不但获得不了希望的财富，还会亏掉老本。

尽管这样的风险极低，但是，它毕竟是存在的。

因为一旦企业上市，股价就是市场说了算，而不是哪个企业通过小团队运作说了算的。

这一点和华为的内部股在抗风险性上有着极大的不同。

而现在新荣耀的销量虽然让人欣喜的一路飙升，但是，这里有多大的成分还是在吃华为的红利呢？

我们在线下看到的是荣耀自己的专卖店处境极为艰难，至少我所能接触到的，大抵都是这样。

而线下那些挂着华为门头的华为形象店里，荣耀机器的占比却大为提高。

我们的终端销售人员在介绍新荣耀时，大部分情况都会弱化荣耀成分，突出华为元素，

你经常能听到的是：他们都是一家的，荣耀就是华为出的这样的话术。

而在真正的荣耀专卖店，销售人员很难做到弱化荣耀元素，突出华为元素。

没有了华为品牌力的加持，

新荣耀的品牌拉力如何，看看荣耀专卖店的利润就知道了。

而这样的实际情况，一线人员是非常清楚的。

尽管大家都希望荣耀能成为华为，但是，至少目前为止，华为还是华为，荣耀还是荣耀。

两者在C端消费者层面还存在巨大差异。

当老大哥的芯片问题，迟迟得不到解决，重心向造车和全屋智能转型时，

华为的红利新荣耀还能吃多久呢？、

真的没有了华为品牌力的加持。

新荣耀的未来到底如何呢？

在整个3月，终端销量继续断崖式下滑，刚刚到来的4月，销量下滑的趋势没有看到任何好转的迹象。

而连手机行业的两个标杆苹果公司和高通公司都被摩根大通调低了等级，似乎智能手机的需求下跌时一个全球性的趋势。

如果终端这样的趋势持续下去，那么现在购买一家手机终端公司的原始股，还是估值未知的原始股，是否是一件理智的选择呢？

这对于一些新加入的员工，对于一些资金紧张，性格谨慎的员工实在是不得不考虑的问题。

这是##(2022-06-19 18:44:37)

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